城投融资压力大是城投公司一直面临的问题，那很多区县城投公司是想着全县国企整合一下，但又不知道如何怎么实操，接下来就聊聊具体的实施办法。

      其实早在2022年，国务院办公厅出台过国办发〔2022〕19号文件，关于进一步盘活存量资产扩大有效投资的意见，其他各省市均有落实上级文件要求并且也出台了各自的文件，比如：拿安徽省为例，出台了皖政办秘〔2022〕68号文件：文件中要求：“以大带小、以强带弱、以小促大”加快推进市县平台公司整合，原则上每个市打造一个总资产500亿元级以上综合性国有资本运营集团，每个县（市、区）打造一个总资产50亿元级以上综合性国有资本运营公司。多措并举增加平台资产规模和现金流，在厘清权属关系的前提下，按照“应划尽划”原则，通过向平台公司注入特许经营权、收费权等，整合分散运转的各类存量资产，优先选择部分现金流比较充沛的项目进行盘活。积极发挥担保增信作用，推动省内优质国企为市县融资平台公司提供担保或以注入股权等方式，提升平台公司信用评级。

      那么区县城投公司整合模式到底有哪些呢？

      第一种：“1+N”整合模式。

      也即以转型前的某一城投公司（比如“1”）为主体，或新设一个主体企业（集团公司），将分散在区域范围内的若干个（也就是N个）国有企业或平台公司（比如农投公司、产投公司、工投公司、建投公司、自来水公司、公交公司、交投公司、文旅公司等国有企业）进行控股合并整合，将他们都变成“n”的子公司。经过整合重组后，区域内城投的构架变为“1+N”，其中“1”代表新打造出的集团公司，“N”代表合并报表范围内的多家子公司。通常，这种模式适用于区县级政府。为了避免不必要的同质竞争、提高运营效率，在业务层面应“合并同类项”，每一类业务交由对应的子公司来负责。原因在于想要突破区域内城投“小”“弱”“散”的现状，必须集中所有优质资产资源去打造具备较强实力的国企平台，才能拓宽融资渠道，为区域经济发展提供更多动能！

      第二种：“2+N或3+N整合模式。是指以转型前的两个城投公司（比如“2”）为主体或者新设两个主体，赋予两大主体不同的职能定位，并从各自的职能定位出发，由其对区域范围内的其他若干个城投平台（比如农投公司、产投公司、工投公司、建投公司、自来水公司、公交公司、交投公司、文旅公司等国有企业）进行控股合并。整合重组完成后，区域内会形成两个实力较强的国企平台。通常，这种模式下两大平台的信用等级均较高，但将两大平台予以合并，其信用等级不会再有提升，比如两个国有平台公司的信用等级均为AA+，若把两个合并为一个主体，新主体的信用等级仍然为AA+，达不到AAA。这种情况下，将两大平台进行合并无法打造出更强信用资质的主体，较难实现进一步降低融资成本的效果，因此地方政府会倾向于同时支持和发展两个平台，一方面可以增强融资的灵活性、提高融资成功概率和效率，另一方面还可以优化资产管理、提高企业运营效率。